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영문 Summary:

After the great recession, the chronic low interest rate has continued in advanced economies, 
and therefore, a number of countries have faced a surge in housing prices and credit extension in the private sector. The Loan-to-Value and Debt-to-Income policies are drawing attention as a new way to cope with rising housing prices and household credit. This paper introduces an agent-based model of a housing market with macro-prudential policy experiments. We show the empirical effectiveness of setting LTV and DTI towards house prices, transaction volumes, and the amount of households’ mortgages. Furthermore, we investigate the simulation results for the owner-occupier rate of households.

 

국문 Summary:

2008년 금융위기 이후 만성적인 저이자 기조에 따라, 많은 국가들이 주택 가격 및 민간 부분의 부채의 가파른 상승을 겪고 있다. 담보인정비율 (Loan-to-Value)와 총부채 상환비율 (Debt-to-Income) 규제는 주택 가격 및 민간 부분의 부채 상승을 대처하기 위한 새로운 정책 수단으로 주목 받고 있다. 이 연구에서는 위의 거시건전성 정책들의 정책 효과를 확인하기 위한 에이전트 기반의 주택 시장 시뮬레이션 모델을 제시하고 있다. 제안하는 시뮬레이션 모델을 사용하여, LTV와 DTI 규제가 주택 가격, 주택 거래량, 가계 부채 그리고 가구들의 자가 비율에 미치는 영향을 확인한다.  

 

관련 연구:

Yun, T. S., & Moon, I. C. (2020). Housing Market Agent-Based Simulation with Loan-To-Value and Debt-To-Income. Journal of Artificial Societies and Social Simulation23(4), 1-5.